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2025-10-05

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  境内权益侧,随着股市来到高位,股债性价比回归中位数左右,短期资金流入速度可能会放缓。在四季度,或需要多一些防御思维。但宏观经济周期走弱,对冲政策或加码,对境内权益仍考虑保留好关注,重点关注结构上的调整。或可以考虑1)代表更广泛A股核心资产的A500等大盘龙头宽基;2)受益于物价目标修复的、涨幅落后的、EPS稳定的周期红利股、消费红利股、港股互联网和消费等;3)加大对券商的关注,以应对可能出现的第三波行情下市场流动性上行风险;4)在震荡回调过程中适当逢低增加对科技产业的关注。

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